首页市场市场评论

市场

众所周知,所有与锡相关的投资决策,不管是研发新产品还是探索新的供应资源,必须有可靠的理论依据。

锡价的暴跌——“空头陷井”还是“真实写照”

2014年09月11日

从8月26日开始,锡价已经连续下跌了十几个交易日,跌幅超过6%。很多人在询问,引发这一轮下跌的原因是什么,价格是已经触底还是会继续下跌?

从LME价格的表现来看,显然这一轮持续的下跌是投机者和基金的卖空行为所造成的。但是,锡市场的基本面也在一定程度上支持价格的下跌。国际锡协(ITRI)曾在8月份的月报中指出,由于中国和印尼的产量及库存大幅增加,导致二季度市场转向大量的供应过剩。同时,印尼即将从11月份起,执行新的、更为严格的出口法规,这意味着短期印尼可能加大出口量。而且,各种迹象和数据显示,印尼国内的库存较高。

在连续下跌了十几个交易日之后,市场已经发生了一些变化。首先,LME价格的暴跌,致使国内价格远远高于LME价格,中国的出口已经不再可能,对外盘的冲击力度减少。其次,印尼ICDX交易所已经连续2周没有任何交易,意味着出口也可能不会像之前预计的那么高。最后,LME库存开始下降,昨日库存减少了1055吨,为价格提供了部分支撑。

但是我们还不能就此乐观,认为下跌已经结束。因为从源头上来说,导致价格走低的供应过剩没有完全化解。从缅甸流入中国的精矿,导致中国精锡产量大幅增加。同时,印尼的生产商也需要找到一个出口来减少他们的锡库存。因此,在供应面没有发生改变,即没有出现减产的情况下,价格很可能会继续保持低迷。另外,近期美元的走强,中国宏观经济表现不如预期,以及镍价受到菲律宾政策的影响而大跌,都给锡市场造成了不利的影响。

目前现货市场的交易非常清淡,现实世界正在等待基金下一步会怎么做。也有一些传言说,此轮的下跌更可能是一个“空头陷井”,一些基金正准备入市进行逼空。无论怎样,在这个路口上,价格涨跌都有其支撑因素,都有可能。从技术图表上看,价格连续跌破21,850美元和21,300美元的支撑位之后,下一个支撑位将直奔18,850美元。我们将持续关注市场的变化,但是现阶段最好的策略还应当以谨慎为主!

 

文 崔琳 国际锡研究协会中国区首席代表

 

欢迎关注“ITRI中国”,请点击右上角按钮添加关注,或在通讯录右上方搜索:“ITRI中国/ITRIChina”。

 

本文版权归“ITRI国际锡研究协会”所有。

如需转载,请注明转自:

“微信公众号:ITRI中国”。

 

本文为作者个人观点,仅供参考。我们将尽力提供准确的分析和数据。ITRI及文章作者对根据本文做出的操作不承担任何责任。


京ICP备12030618号Copyright @ 2012~2017 itri.com.cn All Rights Reserved.